回购制度迎重大改革 超3万亿元资金入市在望

最近,回购制度正在进行重大改革。 10月26日,第十三届全国人民代表大会常务委员会第六次会议审议通过了《全国人民代表大会常务委员会关于修改〈中华人民共和国公司法〉的决定》(以下简称《修改决定》),对“公司法”第142条关于股份回购的规定作了特别修改。几位专家表示,回购股票发出了积极信号,显示出市场信心。

据不完全统计,截至2018年半年度报告,所有A股上市公司的现金及等价物总额为26.15万亿元。假设现金持有量超过8%的公司将使用超过一部分进行回购,2212家上市公司可以回购,总金额为3.49万亿元。

具体来说,《修改决定》允许公司选择合适的时机回购股票,这将进一步增强上市公司调整所有权结构和管理风险的能力,提高上市公司的整体素质和投资价值,促进公司治理制度和治理能力的现代化。

《修改决定》通过增加回购情况,它可以为公司提供股票来源,以实施股权激励或员工持股计划并发行可转换债券。这不仅有助于上市金融企业建立长效激励机制,形成资本所有者和劳动者的利益共同体,提高资本运作效率,增强投资者的回报。有利于提高可转换债券的便利性,扩大企业融资渠道,改善企业资本结构,改善资本市场功能,进一步增强资本市场服务实体经济的能力。

《修改决定》完善股票回购制度,增加股票回购情况,允许上市公司回购股份,以维护公司的整体价值和大多数中小投资者的权益,有利于增加每股净资产,巩固估值资产基础,完善资本市场内部稳定机制,促进资本市场整体稳定。功能。

尚振证券董事总经理尚振宇昨日告诉《证券日报》记者,此时改善上市公司股票回购制度意味着更多资金将进入A股市场,对增加每股收益和股票估值产生积极影响。这一有利于上市公司市值的角色无疑将提振市场信心。为了完善股票回购制度,使其成为有利的市场价值维持工具,监管层需要在维护资本市场稳定性方面充分考虑上市公司和投资者的合法权益。

万博新经济研究所副院长刘哲告诉记者,上市公司回购股份是资本市场的重要基本制度。一方面,它为大股东提供更多权利并回购股票。维护公司的价值或进行股权激励,以增强公司团队的稳定性和活力。另一方面,当高质量的上市公司被低估或超卖时,大股东回购也有利于对冲市场恐慌和稳定市场预期。促进公司实现价值回报。当然,并不排除一些公司使用回购公告来推测公司的股价或进行内部交易,这会损害投资者的利益并误导市场预期。对于这些公司,建议监管部门给予高度重视和警告,并严厉查处和处罚违规行为。保持良好的市场声誉环境和公平的交易环境。

中信改革发展基金会研究员赵亚思昨日在接受记者采访时表示,回购股票制度可以从提高透明度和设定回购下限的角度进行改善。当上市公司提出回购计划时,必须说明白色回购金额,最低价格和时间段。最好有一个流程,这意味着每个月已经购买了数量和平均价格,这样投资者就有了底线。另一方面,投资者也应该合理地看待上市公司回购股票。

尚振宇表示,对于投资者而言,上市公司股票回购构成短期实质性利好,这意味着相应的股票将有资金流入,这将有助于股价上涨。然而,从中期和长期来看,股票回购并不是股票价格的决定因素。上市公司的根本变化仍然是主导因素。尽管上市公司开始进行股票回购并对未来发展充满信心,但未来的经济和行业却没有。确定性对公司的运营仍然是一个巨大的挑战。对于具有一定和可持续盈利增长的公司而言,他们的股票更有价值。

股权回购制度的修订是中国资本市场基础设施改革的重要一步。《证券日报》根据市场发展的需要,增加了可以实施股份回购的新情况,简化了回购程序,建立了库存股系统。这些制度安排赋予公司更大的自主权,使公司能够在维护公司价值,积极回报投资者和实施长期激励方面拥有更加便捷和市场导向的选择。这意义重大。

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