6亿基民注意:基金销售“革命”来了!买方投顾怎么玩?16大要点全弄懂!

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中国基金会记者李放

公开发行基金投资咨询业务试点正式开始!整个基金圈沸腾了!

基金投资与护理试点已经破冰,这意味着中国买方投资与护理业务的发展已经进入公众视野。真正以客户利润而非产品销售为导向、符合客户利益的买方投资和护理业务模式将正式进入试点。

这是一个关系到6亿人的重大事件。宜丰达、南方、嘉实、华夏、中欧五家基金公司已经申请试点并完成备案,将正式启动投资咨询业务试点工作。

如何进行审判?普通投资者如何参与?基金管理人行业已获悉关于做好基金投资咨询业务试点工作的相关通知。总结了16个要点供投资者注意。

1。通知称,基金投资咨询业务将按照“试点先行、稳步推进”的步骤实施。监管部门将根据市场情况和试点结果,审慎稳步扩大试点范围,有序推进。开展基金投资咨询业务的机构应当向监管部门备案。

点评:目前基金公司、第三方基金销售机构、证券公司等。所有人都对基金投资咨询业务的布局有很高的要求。按照“试点先行,稳步推进”的步骤,试点情况较好,其他机构今后也可以申请这项业务,这将全面铺开。

2。试点机构

《通知》的六项要求也明确了试点机构的相关规定:

1、具有资产管理、基金销售等业务资格;

2。具有一定的市场竞争力和客户基础。证券公司、基金公司或其销售子公司应具备较强的合规风险控制和投资者服务能力。基金销售机构申请持有不少于100亿元人民币的非货币基金;

3。良好的合规记录;

4。它拥有一支高素质的基金产品研究团队,与其业务发展相匹配的投资顾问,以及与其预期业务相匹配的信息技术能力。

5。业务计划完整,业务系统健全。它能保证客户利益优先的原则,有效防止冲突,防范各种风险。

6。支持业务发展的其他必要条件。

符合第一项至第三项要求并拥有1亿客户的机构,可设立子公司开展基金投资咨询试点业务。子公司应符合第3项至第6项的要求。

监管层面将组织专家评审委员会,对试点方案和相关机构的准备工作进行评审,确定符合试点条件的机构。

点评:试点机构需要具备市场竞争力和整体客户群,以及高质量的基金产品研究团队等。第三方机构必须持有明确的非货币基金组织。对于拥有1亿客户的合格机构,可以设立子公司进行基金投资和投资试验。

3、可以开展管理型投资业务

通知规定,从事基金投资和托管业务的基金投资和托管试点机构可以接受客户委托,按照协议向客户提供基金投资组合策略建议,直接或间接获得经济效益。目标为中国证监会批准的公共基金产品或类似产品。

根据与客户协议中约定的投资组合策略,试点机构可以代表客户决定具体的基金投资品种、数量和交易时机,并代表客户执行基金产品购买、赎回、转换等交易申请,开展管理基金投资咨询业务。

备注:托管投资咨询业务可以为客户决定具体的品种、数量和时机,并可以代表客户直接申请、赎回和转换,这是“自由裁量”模式。

4。《通知》规定,从事基金投资咨询业务的试点机构应当遵守法律、行政法规和本通知的要求,遵循客户利益优先的原则,诚实、忠实、谨慎、勤勉地为客户提供服务,建立健全内部控制制度,加强合规管理和风险控制,有效识别、评估和处理利益冲突,加强对员工行为的控制,切实维护客户的合法权益。

点评:做投资咨询业务,必须遵循客户利益优先、持有者利益优先的原则。

5、履行得体的义务

通知要求从事基金投资咨询业务的试点机构履行相应义务,充分了解客户情况,全面评估客户风险识别能力、风险承受能力、投资目标,准确界定基金投资组合策略和风险特征,为客户提供与其风险识别能力和承受能力相一致的基金投资组合策略。

试点机构应定期重新评估客户的风险承受能力。如果发现客户的风险承受能力可能发生重大变化,应及时开始评估并更新风险水平。

试点机构应合理评估并准确定义基金投资组合策略的风险特征。法律法规对特定基金品种的合理投资者范围有特别规定的,相关基金投资组合策略的风险特征不得低于相关规定。

备注:投资和护理服务应根据客户的实际风险承受能力、风险识别能力和投资目标进行。

6。通知规定不得承诺收入或保证资本。试点机构应当客观、准确、完整地开展业务推广,不得提供虚假、不真实或误导性信息。不得承诺收入或保证资本。不得直接或间接提及模拟绩效、为单个客户创造的利润或未来绩效。应提及特定基金投资组合策略一年以上的总体业绩,并特别提醒客户,过去的业绩不能预测其未来的业绩,为其他客户产生的收入不能构成业绩保证。

试点机构应加强投资者教育,通过风险披露文件向客户充分揭示市场风险、信用风险、流动性风险、法律风险等投资风险,并显着提醒客户基金投资组合策略的风险特征与单一基金产品的风险特征之间的差异,有效保护客户的合法权益。试点机构应向客户充分说明基金投资咨询业务仍处于试点阶段,存在因试点资格取消而无法继续提供服务的风险。

备注:不允许承诺收入或保本。应提及过去一年以上特定基金投资组合策略的总体表现,这值得投资者关注。

7。为建立专门的投资决策委员会

试点机构提供基金投资咨询服务,应在公司层面建立专门的投资决策委员会。

试点机构应建立基金产品替代银行体系。公司应安排专业研究团队对各基金产品及相关基金管理人进行标准化、程序化尽职调查,形成评估报告。试点机构应当明确各类产品的出入境标准,产品的替代出入境由投资决策委员会审查。试点机构合规控风部门应当监督基金产品替代银行系统的实施。

基金组合战略的制定应由试点机构集中统一实施。投资决策委员会应协助审查基金投资组合战略的产生和调整,并评估基金投资组合战略形成的风险特征。基金投资组合策略的具体产品品种和数量的确定和调整应接受投资决策委员会的审查,但符合下列条件的除外:

1。试点机构内部控制措施完善,能够有效控制相关人员按照统一的基金组合策略,在严格授权范围内确定基金组合策略的具体产品品种和数量;试点机构投资决策委员会应根据基金投资组合战略的风险特征,限制战略中各类基金产品的期权范围,不得简单地用所有基金产品替代银行取代上述有限范围;

2。上述管理基金投资组合战略具体产品品种和数量的人员,应当具有三年以上证券投资、证券研究与分析、证券投资基金研究与评估或分析管理人员,并在最近一年从事上述工作并通过相关考核。

备注:对于基金投资咨询服务,应在公司层面设立专门的投资决策委员会,并制定相关标准。同时,开展相关业务管理需要3年的相关工作经验,对该业务有规范、严格的要求。

8。单只基金的市值不应超过20%

的通知规定,试点机构基金的投资组合策略应满足多样化:的要求

1.担任托管基金投资顾问的单一客户持有的单一基金的市值不得高于该客户账户净资产值的20%。货币市场基金和指数基金不受此限制。

2。在单一基金组合策略下,持有单一基金的所有客户的股份总额不得超过基金股份总额的20%,持有指数基金的股份总额不得超过基金股份总额的30%;

3。不得向客户推荐结构复杂的基金,包括分级基金份额和监管机构认可的其他基金;

4。建议客户投资封闭式基金、定期开放式基金和其他限制流通基金的,应当制定专门的风险管理制度,对客户进行风险特别警示。向普通投资者提议投资限制流通基金时,应当事先征得客户同意,并确认限制流通基金的投资期限与客户的目标投资期限不存在冲突。

如因证券市场波动、基金规模变化等基金组合策略以外的因素未能满足上述要求,应在3个月内进行调整,但经监管部门批准的除外。

备注:基金组合需要满足多元化的要求。

9。推荐“自有资金”需要事先通知

它规定试点机构应遵循以客户利益为重的原则,建立健全利益冲突管理机制,确保基金投资咨询业务与其他有利益冲突的业务有效隔离,控制敏感信息的不正当流动和使用,有效采纳利益冲突,不损害投资建议对自身、关联方、特定客户和特定产品发行人利益的客观性。如果建议客户投资本机构或相关方管理的产品,应提前通知客户,并向客户充分披露潜在的利益冲突。

此外,相关通知还规定试点机构应具备统一的基金组合策略声明,以及推荐、签订协议和授权账户、建立交易检测和记录系统、各环节标记管理、建立回访机制等要求。

备注:进一步规范具体细节。

10。资产净值的每日披露,至少管理基金投资服务的季度头寸报告

应按照与客户约定的频率、方法和范围披露账户收入、头寸和交易记录等信息,每日向客户披露前一天的资产净值,并以不低于季度的频率向客户发送账户头寸和交易记录等信息。

试点机构应确保客户能够按照投资咨询协议中约定的规定和时间方法查询账户信息。如发生可能影响客户利益的重大事件,应在重大事件发生之日起2天内,按照服务协议约定的方式向客户披露。

备注:每天接收净产品价值,至少每季度提交一次头寸报告。如果投资者参与这项业务,他们也应该注意及时查询这些报告。

11。费用不能高于5%

。通知规定试点机构应向客户全面披露收费项目和方式,并与客户书面约定投资咨询服务费的收费标准和方式。基金投资服务费的年化标准不得高于客户账户净资产值的5%,但按年费、会员费等收取的费用除外。每年不超过1000元。管理基金投资顾问服务费可按约定从客户授权账户中收取。

试点单位在开展基金销售的同时,应合理安排基金销售费的收取。如果向基金经理收取客户维护费,应通过从客户维护费中扣除投资顾问服务费来避免利益冲突。

备注:收费标准要求严格。这位投资者可以在当前试点机构正式开展业务时进行查询和价格比较,并可以选择价格更高的服务。

12。建立长期激励措施

通知规定,试点机构从事投资和护理业务的相关人员应取得基金从业资格。

同时,试点机构应建立和完善投资顾问的长期激励约束机制。投资人员评估激励不得与基金销售成本和其他可能存在利益冲突的安排挂钩。预先收取的基金投资服务费在确认为投资顾问收入前,不得用于人员激励。

评论:只有建立长期的激励和约束机制,这项业务才能走得更远。

13。试点机构和投资顾问的禁止行为

试点机构及其投资顾问不得有下列行为:

1。利用基金投资顾问业务从事违法违规行为或者提供便利的;

2。披露客户信息、投资计划和交易信息;

3、从事不公平交易、利润传递等损害客户合法权益的行为;

4。向客户承诺收入,承诺本金不会损失或限制损失的金额或比例;

其他损害客户合法权益的行为。

备注:“向客户承诺本金不会损失或限制损失的金额或比例”是不允许的。投资者必须注意的事实是,如果他们在未来的实际经营中发现类似的行为,他们应该保持警惕,这是违反规则的。

14。合规风险控制管理系统

试点机构的建立应建立涵盖基金投资咨询服务模式设计、基金产品研究、基金投资组合策略生成、业务推广、投资交易、动态仓库调整、信息披露、客户服务、技术平台等各个方面的合规风险控制管理系统。

备注:合规控风保证业务顺利运行。

15。试点期限或一年通知规定,试点机构应根据需要认真控制试点业务规模。试点的持续时间为1年。试点期满后,监管机构将组织开展检查和评估。如果飞行员未能达到目标或在飞行过程中出现重大问题,飞行员将被终止。

试点机构终止试点的,应当妥善处理现有股票业务。开展基金投资咨询服务管理,取消基金投资咨询业务账户的授权。

此外,还规定试点机构应按要求定期报告基金投资咨询业务。试点机构变更基金投资咨询业务负责人、收费方式或者投诉、诉讼等重大事项的,应当在3个工作日内向证监局报告。此外,投资咨询协议等许多细节也有相关要求。

备注:如果试点过程中出现大问题,相关业务可能会被终止。

五大基金公司试点

宜丰达、南方、嘉实、华夏、中欧五大基金公司已申请试点并完成备案,并将正式启动投资咨询业务试点工作。

事实上,受追逐和杀戮等非理性行为的影响,资金容易产生但客户不赚钱的“诅咒”非常普遍。与国外通行的投资和理财模式相比,国内理财生态系统缺乏代表投资者利益的买方中介力量来引导客户进行理性投资和长期投资,买方中介亟待发展和加强。基金投资和投资试点的启动将极大地改变现有的基金销售困境,财富管理行业将迎来难得的发展机遇。

同时,基金投资采用“买方代理”模式,强调为客户提供量身定制的财务规划和全天候资产配置服务,对专业性提出了更高的要求。通过降低认购费和收取一定的账户管理费,可以更好地与客户的投资利益相结合,帮助他们获得长期利益。基金投资模式将改变长期以来由销售机构主导的基金营销模式,提高客户的金融投资体验。

基金投资咨询业务需要为每一位客户开设专门的投资账户,定制投资策略,从整个市场的数千种产品中选择与策略相匹配的产品,并持续跟踪和调整。这是一个涉及大量数据(股票等)的动态过程。),对基金公司的投资管理能力、风险控制系统和系统支持能力要求极高。首批获批试点的机构是中国一流的公共基金管理公司及其销售子公司,在相关服务领域进行了长期探索,拥有相当的客户群和互联网服务经验。大型基金公司也有优势。

EFD表示,将为不同的客户群提供投资服务,包括资产配置、时间轮换和资金优化。易方达基金(Yi Fangda Fund)表示,开展基金投资咨询业务,让专业投资顾问协助投资者对基金产品进行投资决策,并监督其执行,将有助于改善投资者的投资纪律,适当抑制上下追逐行为,有效增强投资者的收购意识。这也有助于提高公共基金行业服务居民理财需求的能力,更好地满足投资者的个性化投资需求。

南方基金表示,将推出托管基金投资和护理业务,并与第三方销售机构田甜基金合作,实现公共基金产品在整个市场的配置,这在业内是前所未有的。南方基金将为客户开设专门的投资账户,并定制投资策略。根据选择的策略,它将为整个市场筛选和配置基金产品,并持续跟踪市场和策略的执行情况,以管理客户投资账户。开展管理基金投资服务的目的是更好地实现投资者以客户为中心的个性化投资需求,并在匹配“风险目标”的基础上提供投资咨询服务,以帮助投资者避免上下追逐和应对市场风格的轮换。

华夏财富表示,作为华夏基金的全资子公司,华夏财富在继承华夏基金21年丰富资产管理经验的基础上,经过多年在基金财务管理领域的深度培育和人工智能领域的深入创新,形成了独特的“线下投资和在线财务管理机器人(股票吧)”服务模式。致力于打造专业的基金投资和管理品牌,“了解你,更好地了解投资”,从买家的角度为客户提供专业可靠的投资和管理服务。此外,华夏财富充分借鉴其股东加拿大鲍尔集团近百年的财富管理经验,让客户无需出国就能获得一流的国际投资服务。这一系列优势使华夏财富在首批获得基金投资和投资试点资格的机构中形成了显着的竞争力,从而获得了强大的市场关注。

华夏财富总经理彼得(Peter)表示,华夏财富三年来一直在为基金投资和护理服务的推出做准备。基金投资与关怀服务正式启动后,每个签约客户将获得一个独家投资与关怀账户。公司的资产配置团队将为客户提供7*24小时的专业投资决策,跟踪市场风格的变化,及时调整和检查基金组合的组成基金。华夏财富将致力于打造一个“了解你,更了解投资”的投资和关怀品牌。希望投资和护理人员能够在客户和投资之间搭建起专业的桥梁,让客户在投资中感到放心,努力实现个人财富的长期增值。华夏财富将以先进的财富管理理念、母子公司一体化的投资和研究平台,以及经过市场考验的智能投资和护理实践经验来贯彻这一理念。未来,华夏财富将把投资者的利益放在首位,从核心团队、投资理念、业绩、决策过程和投资组合建设等方面对客户的投资经理进行考核。华夏财富将根据客户不同的投资目标、期限和战略需求,采取配置方式,努力为客户提供有效的基金投资建议,避免对传统基金购买的误解。

中欧钱川表示,作为中欧基金旗下的销售子公司,中欧钱川从成立之初就专注于互联网财富管理服务。截至2019年10月25日,中欧基金拥有1286万个人互联网客户和1081亿资产,其中154亿是非货币性的。2016年,中欧资金滚滚而来,推出了“明智投资”服务,试图改善客户的利润体验。目前,它已经推出了两条主要产品线,“点滴智能投资”和“点滴养老金”。其自主开发的智能投资系统已获得15项版权和1项专利。

中欧钱川负责人表示,他高度重视第一批业务试点机会,配备了专业的投资管理团队、算法研究团队、产品设计、客户服务和系统建设团队,为客户提供专业的投资咨询服务。

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这篇文章首次发表在微信公众号:中国基金新闻上。文章的内容是作者的个人观点,并不代表贺勋的立场。投资者应在此基础上自行承担风险。

(责任编辑:邱利涵HN154)

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